大自然集成吊顶品牌 招银国际:中国龙工降至持有评级 目标价2.75港元

  截至发稿,中国龙工(03339)跌0.39%,报2.530港元。

  招银国际发布的研报称,根据中国工程机械工业协会(CCMA)的初步数据,1月轮式装载机(包括中国22家主要生产商)的销量意外同比下降20%至7240辆,低于该行的预期。由于中国龙工(03339)是轮式装载机的主要生产商,市场份额约24%大自然集成吊顶品牌,加上轮式装载机占龙工总毛利60%以上大自然集成吊顶品牌,因此龙工将受到1月份行业销售疲软影响。同时大自然集成吊顶品牌,由于市场预期中国基建投资回升,龙工股价年初至今已上涨29%,优于恒生指数10%的涨幅。

  该行下调龙工的销量假设,将2019-20E盈利预测下调8-10%,并将中国龙工目标价从3.60港元(10倍2019年预测市盈率)下调至2.75港元(8.3倍2019年预测市盈率,较历史平均折让45%),将该公司评级从“买入”下调至“持有”。

  该行预计在政府更愿意投资基建的假设下,2019年工程机械需求仍然殷切;“蓝天保卫战”将加快淘汰低排放标准的非路面机械,拉动更新替代需求;钢材价格回落将有助纾缓工程机械制造商的成本压力。另外,根据CCMA的数据,1月份挖掘机销量同比温和增长10%至11,756辆,大致符合预期。鉴于以上原因,该行表示,仍看好工程机械行业,但需选择性投资。

责任编辑:李双双

行情图 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

  招银国际认为,该行业的最新的变化在于1月份轮式装载机行业销量下跌20%,疲弱销售同时来自于中国国内(-20.2%)以及海外(-18.8%)的销量下滑。该行认为高基数是销售表现疲软的原因之一,但也关注到小型挖掘机(特别是小余6t)的持续增长或将较预期更快地取代轮式装载机。因此,该行将龙工2019E / 20E轮式装载机销量增长预测从12%/ 6%下调至4%/ 2%。

红楼梦、西游记、“仁”者思想、春节返乡、中国式家庭关系、中国式婚姻观……黄蓉教授将这些颇具中国特色的概念融入至文化碰撞、涟漪效应、具身认知、性别认知等营销学专业知识中,以解释中国文化背景下消费者的消费行为与习惯。课程共分为三次,包含自我构建、具身认知、移动支付三个主题。  红楼梦、西游记、“仁”者思想、春节返乡、中国式家庭关系、中国式婚姻观……黄蓉教授将这些颇具中国特色的概念融入至文化碰撞、涟漪效应、具身认知、性别认知等营销学专业知识中,以解释中国文化背景下消费者的消费行为与习惯。课程共分为三次,包含自我构建、具身认知、移动支付三个主题。

  2019年2月21日,强生公司(Johnson & Johnson)称,美国司法部和证券交易委员会(SEC)正在调查公司婴儿爽身粉原料中采用的滑石粉里是否受石棉污染。